2025년 하반기 비트코인 전망: 반감기(Halving) 효과
1. 2024년 반감기 이후, 하반기에 본격 반영되는 공급 충격
비트코인은 약 4년마다 ‘반감기(Halving)’라는 구조적 이벤트를 통해 채굴 보상이 절반으로 줄어든다. 이는 새로운 비트코인의 발행 속도를 억제하고, 인플레이션을 통제하는 비트코인 고유의 통화 정책이다.
2024년 4월, 네 번째 반감기가 발생해 채굴 보상은 블록당 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 줄었고, 이에 따라 하루 신규 발행량은 약 900 BTC에서 약 450 BTC로 감소했다. 이로 인해 일일 공급량 자체가 절반 수준으로 축소되었고, 시장에 유통되는 신규 물량이 현저히 줄어들었다.
이러한 공급 축소의 효과는 통상 반감기 직후보다는 약 6~12개월 후에 본격적으로 나타나며, 2025년 하반기가 바로 그 시점에 해당한다. 특히 반감기 직후 시장은 일시적인 ‘소문에 사서 뉴스에 팔라’는 매도세가 나타날 수 있지만, 시간이 지남에 따라 점차 공급 부족의 효과가 시장 가격에 반영되며 중기적 상승 흐름이 형성되는 경향이 있다.
이러한 현상은 과거에도 반복되어 왔다. 2012년, 2016년, 2020년 반감기 이후 모두 약 12~18개월 후 고점을 경신했으며, 이는 현재의 흐름에도 시사하는 바가 크다.
2. 희소성과 수요의 힘: 반감기는 단기 이벤트가 아닌 구조적 상승 신호
반감기의 핵심은 단순히 공급이 줄어든다는 사실이 아니라, 그로 인해 **비트코인의 희소성(scarcity)**이 강화된다는 점이다. 이는 금이나 은과 같은 귀금속과 비슷한 특성을 부여하며, 투자자들로 하여금 ‘희귀 자산’으로 인식하게 만든다.
특히 2025년 하반기는 앞서 언급한 ETF 자금 유입, 기관 보유 확대, 글로벌 규제 명확화 등과 맞물려 수요가 빠르게 증가하고 있는 시점이다. 수요는 늘고 있지만 공급은 줄어드는 전형적인 경제 원칙이 적용되며, 이로 인해 비트코인의 가격 상승 압력은 구조적 성격을 띠게 된다.
또한 채굴자들의 행동 변화도 주목할 필요가 있다. 보상이 줄어든 상황에서 채굴자들은 보유 BTC를 쉽게 매도하지 않으려는 성향을 보이고 있으며, 이는 시장 내 매도 공급 자체를 더욱 제한하는 요인으로 작용한다. 즉, 공급이 줄어든 데 더해 매도 의지조차 약화되며, 결과적으로 시장 유통량 자체가 축소되는 셈이다.
결과적으로 반감기는 단기적 뉴스거리를 넘어서, 비트코인의 ‘희소성 프레임’을 강화하고 수요 우위를 구조화시키는 강력한 촉매제로 작용하고 있다.
3. 시장 심리와 사이클의 재구성: 반감기 이후의 가격 기대감
반감기는 단순히 기술적인 변화에 그치지 않고, 시장 심리를 전환시키는 핵심 신호로 작용한다. 과거 세 번의 반감기 모두, 약 12~18개월 이후에 사상 최고가를 경신하는 ‘상승장’이 뒤따랐다.
2025년 하반기는 이러한 사이클의 상승 초입부로 해석되며, 주요 분석기관들은 비트코인이 연말까지 130,000~150,000달러 이상으로 상승할 가능성을 전망하고 있다. 과거 2020년 반감기 후 2021년 $69,000 고점을 돌파했던 전례도 이에 힘을 실어준다.
‘과거에도 그랬기 때문에 이번에도 그럴 것이다’라는 심리가 시장 참여자 사이에 자리잡고 있으며, 이는 장기 투자자들의 유입과 상승세 지속에 긍정적으로 작용한다.
✅ 결론
2025년 하반기는 2024년 반감기의 효과가 본격적으로 가격에 반영되는 시기다. 공급이 절반으로 줄어들면서 시장 내 희소성이 강화되고, ETF 자금 유입과 맞물려 수요는 오히려 증가하고 있다. 이로 인해 비트코인은 단기 반등을 넘어 중장기 상승의 구조적 기반을 마련했으며, 투자자들은 이를 사이클의 전환 신호로 인식하고 있다.
반감기는 단순한 기술 이벤트가 아니라, 수급·심리·패턴 모두를 재편하는 복합적 변화의 시작점이다.